Real options as project risk management tools

Реальные опционы их виды и характеристика

Содержание

реальные опционы их виды и характеристика

Таким образом, реальные опционы являются эффективным инструментом управления ключевыми показателями реализации инвестиционных проектов — реальные опционы их виды и характеристика и уровнем риска. Это обеспечивает их актуальность и значимость в современных условиях, характеризующихся возрастающими процессами глобализации, конкуренции и неопределенности.

реальные опционы их виды и характеристика

Оценка стоимости инвестиционного проекта с использованием модели Блэка - Шоулза Модель ценообразования опционов Блэка — Шоулза — это модель, которая определяет теоретическую цену на европейские опционы, подразумевающая, что если базовый актив торгуется на рынке, то цена опциона на него неявным образом уже устанавливается самим рынком. Данная модель получила широкое распространение на практике и может также использоваться для оценки всех производных бумаг, включая варранты, конвертируемые ценные бумаги.

Реальный опцион

Согласно модели Блэка — Шоулза, ключевым элементом определения стоимости опциона является ожидаемая волатильность базового актива. В зависимости от колебания актива, цена на него возрастает или понижается, что прямо пропорционально влияет на стоимость опциона.

реальные опционы их виды и характеристика

Таким образом, если известна стоимость опциона, то можно определить уровень волатильности, ожидаемой рынком. Достоинства и недостатки использования метода реальных опционов Достоинства использования метода реальных опционов заключаются в следующем: - учитывается действие фактора риска и неопределенности, невозвратности инвестиции; - предусматривается возможность выбора реализации проекта во времени; - является важным инструментом стратегического управления стоимостью проекта; — способствует реальные опционы их виды и характеристика на более качественно высокий уровень развития производства посредством реализации инновационных проектов; - обеспечивает возможность маневрирования технологиями, основными и оборотными активами; — дает возможность изменять источники финансирования инвестиционной деятельности; — является важным инструментом изменения объемов производства в ходе реализации инвестиционного проекта.

Недостатки использования метода реальных опционов заключаются в следующем: - увеличение инвестиционных затрат и операционных издержек, связанных с использованием метода реальных опционов; - использование сложного математического инструментария; - ограничения в возможности использования модели Блэка - Шоулза; — у компании может отсутствовать реальная возможность или потребность в использовании метода реальных опционов.

В целом можно сказать, что метод реальных опционов имеет существенные достоинства и определенные ограничения в его использовании, что необходимо исследовать в каждом конкретном случае.

реальные опционы их виды и характеристика